寶來全球不動產證券化基金規模已正式突破200億元，今年以來規模大增近26億，該基金B類型受益權單位自成立以來每月穩健配息，去年度收益分配已決議配發每受益權單位0.08元，創下國內投信發行之不動產證券化基金年度收益分配先例，預定3/22為收益分配基準日，投資人將可在今年3月29日領取相當額外2個月配息的年度收益分配(以目前該基金年化配息率4.8%及原則換算)。

今年全球REITs哪一個地區備受市場看好，可望成為市場吸金機呢？答案就是英國。寶來全球不動產證券化基金經理人賴盈良表示，英國已有9家地產公司轉型為REITs，目前總市值已超越澳洲成為全球第二大，今年亦可望由法國搶下歐洲REITs發行檔數第一大寶座，由於英國REITs成長動能佳，還有7家地產股等著排隊轉成REITs，將可望吸引全球資金追捧，歐洲REITs版圖將更為擴大。

英國今年1月已有9檔地產股完成轉型為REITs，總市值高達710億美金，僅次於美國的2990億美金，擠下澳洲的650億美金，榮登全球第二大REITs國家。英國地產股於今年1月份轉型成REITs之中，British Land為該國最大的REITs，它成立於1856年，為綜合型態的REITs，主要多為辦公大樓及零售商場。由於去年不動產價格上揚，使得British Land全年總報酬率達34.6%，目前市值為82億英鎊。

由於REITs配發股利認定標準各國不一，大多數國家要求REITs收益分配比例皆高達90%以上，甚至百分之百配息，在歐洲，荷蘭最低配息率為100%、法國為85%、比利時達80%，新加入REITs發行行列的英國，最低配息率為90%。

賴盈良表示，英國倫敦西岸是全球辦公大樓租金最貴之地，每坪租金價格約台幣2.06萬元，是台北A級辦公大樓的9倍，而倫敦辦公大樓因開發新大樓所需時間約2-3年，不動產開發案減少，市場供不應求，使得辦公大樓空置率由2003年的17%下跌至目前的5%，在英國大城市就業率持續上揚，將對租金收入有所助益。

而在英國地產股轉型成REITs之後，全球投資資金流入可期，以往受限無法投資當地地產股的資金可望積極搶進REITs，而英國佔全球REITs指數(如GPR REIT Index、S&P/Citigroup REIT Index)比重已從以往的零提高至10%，其地位的提升可見一斑。

另外，由於以前地產股因淨資產價值高、市值低，因此多處於折價，在轉成REITs後因不需繳交公司營利所得稅，由折價轉為平價，而因投資人對REITs喜好度提高、股息率誘人以及投資組合變動靈活，因此溢價是為常態，目前英國REITs的溢價幅度約在5%以下。賴盈良表示，預計英國REITs在新面孔不斷加入之下，今年發行檔數有機會超越法國的26檔，成為歐洲REITs發行檔數最多的國家。另外，德國有可能在今年通過法案，最快在下半年有第一檔REITs掛牌。

寶來投信建議，今年歐洲REITs熱鬧滾滾，吸金能力驚人，建議可以選擇佈局全球的REITs基金，一方面掌握歐洲REITs彈升動力，亦可降低單一區域的投資風險。

英國已轉成REITs的9家不動產公司

資料來源：www.Reita.org；資料日期(2007/1/22)